5 Eylül 2026 tarih 33361 sayılı Resmi Gazete’de yayımlanan 4 Eylül 2026 tarih 11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı ile, para piyasası fonları ile serbest fonlardan elde edilen kazançlara %10 oranında tevkifat zorunluluğu getirildi.

193 sayılı Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesinin on yedinci fıkrasında yer alan yetki çerçevesinde, 4/9/2026 tarihli ve 11734 sayılı Cumhurbaşkanı Kararının Eki Karar ile 2006/10731 sayılı BKK’nın eki Kararın 1 inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinin (2) numaralı alt bendinde değişiklik yapılmıştır.

 

Yapılan düzenlemeyle;

 

• 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 2 nci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mükellefler (sermaye şirketleri ve benzer nitelikteki yabancı kurumlar, yerli ve yabancı fonlar) ile 

• Türkiye'de münhasıran menkul kıymet yatırımı amacıyla faaliyette bulunan ülke fonları, kurum ve kuruluş fonları ve yatırım kuruluşları gibi yabancı kurumsal yatırımcılar

 

tarafından para piyasası fonları ile ünvanında “para piyasası” ibaresi bulunan serbest fonlardan elde edilen gelirlere uygulanan % 0 tevkifat oranı % 10 olarak yeniden belirlenmektedir.

 

Söz konusu % 10 tevkifat oranı; düzenlemenin yayımı tarihinden itibaren iktisap edilen para piyasası fonu katılma payları ile ünvanında “para piyasası” ibaresi olan serbest fon katılma paylarından elde edilen kazançlara ve yayımı tarihinden önce iktisap edilen söz konusu fon katılma paylarından elde edilen kazançların yayımı tarihinden katılma paylarının elden çıkarıldığı tarihe kadar geçen süreye isabet eden kısmına uygulanacaktır.

 

Diğer taraftan, söz konusu tam ve dar mükellef kurumsal yatırımcıların geçici 67 nci maddenin (1) numaralı fıkrası kapsamında diğer menkul kıymet ve sermaye piyasası araçlarından (tahvil, hisse senedi, PPF dışındaki diğer yatırım fonu katılma payları vb.) elde ettikleri kazançları için uygulanan % 0 tevkifat oranında herhangi bir değişiklik yapılmamaktadır.

 

Ayrıca, gerçek kişiler ile mevcut durumda % 0 tevkifat oranı uygulamasının kapsamında olmayan kurumların yatırım fonu gelirlerine uygulanan tevkifat oranında da bir değişiklik yapılmamakta olup, bu gelirler üzerinden % 17,5 oranında tevkifat yapılmaya devam edilecek olup, konu hakkında oluşabilecek tereddütlere yönelik soru ve cevaplara aşağıda yer verilmektedir.

 

• 1- Değişiklik Öncesi Uygulama Ne Şekildeydi?

 

Değişiklik öncesinde, Kurumlar Vergisi Kanunu’nun 2’nci maddesinin birinci fıkrası  kapsamındaki kurumların ((1) Sermaye şirketleri: 29/6/1956 tarihli ve 6762 sayılı Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre kurulmuş olan anonim, limited ve sermayesi paylara bölünmüş komandit şirketler ile benzer nitelikteki yabancı kurumlar sermaye şirketidir. Bu Kanunun uygulanmasında, Sermaye Piyasası Kurulunun düzenleme ve denetimine tâbi fonlar ile bu fonlara benzer yabancı fonlar sermaye şirketi sayılır) bu kapsamdaki kazançları aşağıdaki düzenlemeye istinaden, %10 stopaj uygulanacak kazançların dışında tutulmaktaydı.

 

Her ne kadar, sermaye şirketlerinin para piyasası fonlarından elde ettikleri kazançlardan stopaj yapılmasa da, tam mükellef kurumların elde ettikleri bu kapsamdaki fon kazançları, kurum kazancına dahil edilerek bu kazanç üzerinden vergi hesaplanmaktaydı.

 

Değişiklik öncesi 2006/10731 sayılı BKK’nın eki Kararın 1 inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinin (2) numaralı alt bendi aşağıdaki gibiydi:

 

“2) (1) numaralı fıkrada yer alan oran; 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanununun 2 nci maddesinin birinci fıkrası kapsamındaki mükellefler ile münhasıran menkul kıymet ve diğer sermaye piyasası aracı getirileri ile değer artışı kazançları elde etmek ve bunlara bağlı hakları kullanmak amacıyla faaliyette bulunan mükelleflerden 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarıyla benzer nitelikte olduğu Maliye Bakanlığınca belirlenenler tarafından elde edilenler hariç olmak üzere, (1) numaralı alt bent dışında kalan kazançlar için %10,” 

 

 

• 2- Değişiklik Sonrası Ne Değişti?

Değişiklik öncesi düzenlemede; kurumların kazançları % 10’luk stopajın dışında tutulurken, yeni düzenlemeyle para piyasası fonu kazançları bu uygulamanın dışına çıkarılarak % 10 stopaj kapsamına alındığından sermaye şirketlerinin; önceden bu fonlardan elde ettikleri kazançlar stopaja tabi tutulmazken, değişiklikle beraber stopaj yoluyla ödenecek vergiler, beyanı üzerinden hesaplanacak vergilerden mahsup edilebilecek olup, değişiklik sonrası 2006/10731 sayılı BKK’nın eki Kararın 1 inci maddesinin birinci fıkrasının (a) bendinin (2) numaralı alt bendi aşağıdaki gibi olmuştur:

• 3- Tevkifat Uygulamasının Başlaması ve Geçiş Süresi Nasıl Olacak?

 

Değişikliğin yapıldığı 5 Eylül 2026 tarihi itibariyle;

 

• Değişikliğin yürürlüğe girdiği tarihten önce iktisap edilmiş para piyasası fonları katılım paylarından 5/9/2026 tarihine kadar elde edilen kazançlara tevkifat uygulanmazken, bu tarihten itibaren katılma paylarının elden çıkarıldığı tarihe kadar geçen süreye isabet eden kısmına %10 tevkifat uygulanacaktır, 

• Değişikliğin yürürlüğe girdiği 5/9/2026 tarihinden itibaren iktisap edilecek para piyasası fonu katılma payları ile ünvanında “para piyasası” ibaresi olan serbest fon katılma paylarından elde edilecek kazançlara %10 tevkifat uygulanacaktır.

 

Dolayısı ile, Kararın yayımlandığı tarihten önce alınmış para piyasası fonlarında da 5 /9/2026 ve bu tarihten sonraki döneme isabet edecek kazanç kısmına da % 10 tevkifat uygulanabilecek olması, ihtilaf doğurabileceğinden önemli ve dikkat edilmesi gereken bir durumdur. 

 

• 4- Tam Ve Dar Mükellefler Bakımından Farklılık Olacak mı?

Stopaj uygulaması bakımından tam ve dar mükellef bakımından bir farklılık olmayacağından her ikisinde de bu fon gelirleri üzerinden %10 kesinti yapılacaktır.

 

Ancak dar mükellef kurumlar bakımından elde edilecek kazançlar üzerinden kesilen %10 vergi nihai vergileme olacağından, ilave vergi ödenmez iken, tam mükellefler bakımından bu kazançların beyanname ile beyanı üzerine hesaplanacak vergi üzerinden kesilen vergi mahsup edildikten sonra kalan tutar ödenecektir. Diğer bir ifadeyle, dar mükellef kurumlar bu kazançları üzerinden %10 vergi öderken, tam mükellef kurumlar %25 oranında kurumlar vergisi ödeyeceklerdir.